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ANÁLISIS POR RATIOS

Un último paso del análisis económico-financiero es el ANÁLISIS A TRAVÉS DE RATIOS. Este análisis permite la realización de una estimación cuantitativa de los resultados obtenidos por la empresa respecto a los objetivos fijados (para establecer medidas correctoras), así como analizar las relaciones estructurales entre distintas partidas del balance. La eficacia real de este análisis esta siempre sujeta a la estimación de los mismos respecto a los de empresas situadas dentro del mismo sector de actividad, dadas las innumerables diferencias estructurales de las empresas según el sector en el cual se ubiquen. Dentro de este análisis se pueden sistinguir distintas clases de ratios: Ratios de Rentabilidad   Ratios de Solvencia   Ratios de Estructura Ratios de Liquidez   Ratios de Actividad Se presentan ahora algunos ejemplos, sin pretensión de exaustividad.

RATIOS DE RENTABILIDAD	é
Proporcionan una visión de la rentabilidad de la empresa, relacionándola con distintos conceptos, así como los pesos relativos de los distintos tipos de costes Rentabilidad Económica Bruta:

(Resultado Económico bruto de la explotación / Inmovilizado material bruto en explotación + activo circulante neto de la explotación)X 100

Da una idea de la rentabilidad global de los activos utilizados en el negocio, sin considerar los costes fijos ni cómo se reparte posteriormente esa rentabilidad entre fondos propios y ajenos. Rentabilidad Financiera de los Recursos Propios:

(Resultado Neto Total (tras Impuesto Sociedades)/ Patrimonio Neto)X 100

Muestra cuál es la rentabilidad de los fondos que los Accionistas han invertido en la compañía. Margen Bruto de Explotación:

(Resultado Económico Bruto de la Explotación/ Ventas Netas )X 100

Margen Bruto por peseta vendida, muy relacionado con el concepto de “Punto Muerto”.
RATIOS DE SOLVENCIA	é
Miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pagos a corto plazo. Ratio de Solvencia:

(Activo Circulante/Pasivo Circulante )X 100

representa cuántas veces cubre el activo circulante los pasivos que vencen a corto plazo, con el colchón de seguridad que supone.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO	é
Muestran la Estructura financiera de una empresa. Ratio de Endeudamiento:

(Recursos Ajenos a medio y largo plazo + Financiación a corto plazo con coste/Fondos Propios )X 100

Representa la proporción que los Capitales Ajenos suponen sobre los Capitales Propios.
RATIOS DE LIQUIDEZ	é
Permiten conocer la rapidez con que una empresa puede convertir sus activos en líquido. Ratio de Liquidez:

(Disponible + Realizable (sin incluir las existencias)/Exigible a Corto Plazo )X 100

Representa la relación que hay entre los activos más inmediatamente liquidables y los pasivos a corto plazo.
RATIOS DE ACTIVIDAD	é
Informan sobre la evolución de la actividad, la importancia relativa de distintas actividades, así como de las rotaciones de algunos elementos del activo. Variación de las Ventas:

(Ventas Netas, último ejercicio - Ventas Netas, ejercicio anterior/ Ventas Netas, ejercicio anterior )X 100

Evolución de las ventas de un ejercicio al siguiente. Variación de las Exportaciones:

(Ventas Netas en el exterior, último ejercicio - Ventas Netas en el exterior, ejercicio anterior/Ventas Netas en el exterior, ejercicio anterior )X 100

Evolución de las exportaciones de un ejercicio al siguiente. Rotación de Existencias:

(Ventas del Ejercicio /Existencias Medias del Ejercicio )X 100

Un índice bajo podría ocultar obsolescencias, mientras que un índice alto podía representar un almacén insuficiente para responder ante imprevistos.